Expresso Semanal #030
+ 100 dias de Trump + Dados economia americana
Fala pessoal,
Ironicamente, Maio se inicia com os índices americanos voltando aos patamares do dia da Libertação. O S&P engatou em uma sequência de 9 pregões fechando no positivo, algo que não acontecia há 21 anos, desde 2021. O otimismo que observamos nas bolsas não refletiu a tensão que ainda se encontra entre as negociações comerciais de EUA e China., as quais ainda não tivemos avanços significativos. Nessa última sexta, a China começou a sinalizar algum recuo e disposição para conversar.
No campo corporativo, a temporada de balanço do 1T’25 ajudou a sustentar e impulsionar as bolsas, principalmente as empresas de tech, como Microsoft (+11,1%) e Meta (+8,7%). Até agora, das 357 empresas do S&P 500 que já divulgaram resultados, 76% superaram as estimativas de lucro — com uma média de 8,7%, segundo dados da Bloomberg.
100 dias de Trump
Finalizado os primeiros 100 dias do segundo mandato de Donald Trump, podemos dizer que sua postura surpreendeu muita gente. Depois de registrar a maior alta pós-eleição da história, o S&P corrigiu cerca de -7,13% desde a posse, com muita volatilidade e altíssimo nível de incerteza.
Os 100 primeiros dias de Trump foi o pior performance desde Richard Nixon.
No campo econômico, o Departamento de Comércio dos EUA confirmou o que a sensação do mercado já previa: o PIB encolheu -0,3% no primeiro trimestre, vindo de um Q4 forte no ano passado, onde a economia cresceu 2,4%. Foi a primeira queda no PIB desde o longínquo 2022 — época em que não precisávamos parcelar o café.
Junto com a divulgação do PIB, um dado que me chamou a atenção foi o aumento de 41,3% nas importações — ou seja, as empresas se preparam fortemente antes da implementação das tarifas. Isso pode ter um bom impacto, se conseguirem repassar preço com o custo do estoque menor, ou ter um alto custo de carregamento com a diminuição da atividade econômica — a ver nos balanços.
No mercado de trabalho, os dados do payroll vieram mais fortes que o esperado, com a criação de 177k novas vagas, onde o esperado eram 138k. A taxa de desemprego ficou em 4,2%. Com isso, a tese de recessão fica um pouco mais fraca — ou é postergada. Outro colateral é que, com mercado ainda mais aquecido que o esperado, as chances de cortes de juros por parte do FED ficam menores.
Neste final de semana escalou a tensão na faixa de Gaza e as últimas informações são que Israel esta chamando milhares de reservistas… um outro front de guerra ali vai trazer mais incertezas para o mercado!
Falando nessa região, a OPEC+ vai adicionar 411 mil barris por dia esse mês também, repetindo o que fez no mês anterior. O movimento provavelmente é pressionado pelos EUA, que vê no petróleo um dos vetores para tirar a pressão da inflação doméstica. Nessa madrugada, petróleo chegou a cair cerca de -5%.
Com o preço do petróleo em baixa, a Arábia começa a ficar no corner também, pois precisa que o preço fique acima de US$ 90 o barril para equilibrar suas contas públicas.
Quer saber como investir e preparar sua carteira para ser resiliente a vários cenários? Vamos conversar sobre como posicionar sua carteira!
Nesse final de semana, nosso velhinho de Omaha anunciou sua aposentadoria. Estarei preparando um artigo exclusivo sobre isso!
Agenda:
Segunda: ISM serviços (EUA), PMI serviços (China). Balanços: BB Seguridade, Aura Minerals, CCR, CSN Mineração, D1000, Grupo Mateus, Hidrovias do Brasil, Pague Menos, Tim.
Terça: PMI serviços (Europa). Balanços: Caixa Seguridade, Carrefour, Embraer, JSL, Pão de Açucar, PRIO, Raia Drogasil, Vamos, Vibra Energia, Vulcabras.
Quarta: Produção Industrial BR. COPOM/FOMC. Balanços: Bradesco, BrasilAgro, C&A, Eletrobras, Engie Brasil, Frasle, Iochpe-Maxion, Klabin, Mills, Minerva, Movida, Taesa, Ultrapar, Vivara.
Quinta: Balanços: Alpargatas, Alupar, Ambev, Assai, Azzas 2154, B3, BR Partners, CBA, Cemig, Cogna, Copel, Ecorodovias, Energisa, Hapvida, Intelbras, Inter, Itaú, Localiza, Lojas Renner, LWSA, Magazine Luiza, MRV, PetroReconcavo, Petz,Rumo, Simpar, Smart Fit, Suzano, TOTVS, Unipar
Sexta: IPCA, Inflação consumidor (China). Balanços: Braskem, CVC Brasil, Porto Seguro