Expresso Financeiro #019
+ sentimento risk-off + comportamento do dólar Trump 1.0 x 2.0 + aumento de probabilidade recessão + concentração EUA + gastos cartão US
Fala pessoal!
Essa semana tivemos um gostinho de risk-off, que acompanhou o movimento de sexta-feira passada (falamos aqui), e deixou o mercado mais apreensivo. Aos clientes, como vamos entrar em 2,5 dias sem ter negociação, enquanto lá fora opera normalmente, o direcionamento tático foi reduzir posições para esse carnaval - e se mostrou acertado. O Ibovespa encerrou a semana em queda de -3,4% em reais e -6,4% em dólares, aos 122.799 pontos, devolvendo toda a alta de fevereiro, que terminou caindo -2,6% em reais e -3,5% em dólares.. O setor tech americana foi bastante pressionado e vimos uma rotação para os setores tradicionais. O VIX, “índice do medo”, que mede a volatilidade implícita do S&P subiu incríveis 35% nos últimos 7 dias.
Nos fundamentos, continuamos operando abaixo de 2 desvios padrões:
O PCE divulgado na sexta, foi em linha com o projetado, sendo que o core PCE (o mais importante para o FED) ficou em 2,6% y/y - o menor número desde Março de 2021.
Por aqui, o IPCA-15 ficou abaixo das expectativas, mas mostrou a real cara da inflação, que não é nada parecida com os dados divulgados em janeiro.
Com os dados do mercado de trabalho e PMIs, houve um aumento nas probabilidades de recessão, tanto EUA quanto Europa:
Nos últimos artigos compartilhei sobre a semelhança entre o comportamento da inflação atual com a da década de 70. Agora olha o print do comportamento do dólar no Trumo 1.0 e no Trump 2.0:
Ao contrário da inflação, que eu acho que pode sim repetir os padrões de 70, o dólar, nesse momento, acredito que não se enfraquece como no Trump 1.0. Mas isso não quer dizer um real mais caro! Ainda temos muito prêmio de risco Brasil pra tirar no câmbio - mesmo já tendo caindo 60 centavos das seus máximas.
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Agenda:
Por aqui vamos ter pregão apenas a partir das 13h de quarta-feira, mas a semana é recheada de indicadores macro importantes.
Segunda: PMI China
Terça: Inflação Zona do Euro
Quarta: PMI Serviços China
Quinta: Produção Industrial Brasil e Decisão de Política Monetária na Europa
Sexta: Payroll e PIB Brasil
Curtam o carnaval e bebam água!
Até a próxima:
Se você quer uma consultoria personalizada ou acha que eu posso te ajudar com algo é só entrar em contato através das minhas redes sociais.
